大型船运价持续回调集运淡季提价成功
国内沿海散货市场:沿海煤炭运价涨幅趋缓。本周CCBFI报收于1437点,较上周上涨1.2%。本周大秦线结束检修,在检修期内,由于煤炭价格企稳回升,加之南北方港口恶劣天气造成压港,沿海煤炭运价大幅飙升。下半周沿海煤炭运价出现回调。注意到市场上缺船主要是短期因素影响所致,当前市场实际运力充足,运价飙升应是短期现象。
油轮市场:原油运价回暖,成品油运价小幅回升。本周伦敦Brent原油现货价格收报105.91美元/桶,跌1.0%;WTI原油价格收报94.61美元/桶,跌3.3%。BDTI收报595点,跌0.2%;BCTI收报487点,跌0.6%。不同船型中,本周VLCC市场持续回暖,运价稳步上涨,船东情绪较为乐观。苏伊士型油轮西非市场成交平稳,运价稳步上升。阿芙拉那型油轮运价有涨有跌。
集装箱市场:欧线提价成功,美线表现平淡。本周CCFI指数收报1011.55点,较上周上涨3.6%。反映即期市场的SCFI为1128.75点,较上周大涨26.5%。本周在船东大力削减运力之下欧地线的供需情况明显好转,提价取得成功,涨幅普遍在700美元/TEU以上。美线本周表现较为平淡,船东开始执行冬季停航计划。美西航线平均舱位利用率保持在95%以上;美东航线船舶平均舱位利用率约在九成以上水平。市场对中旬的提价持观望态度。
投资策略:我们在《航运系列深度报告》中指出,干散货市场的去产能时期将至少持续数年,在此期间由于整体运力严重过剩难以出现趋势性上涨。在市场旺季近尾声、钢铁市场旺季不旺和Cape主力玩家逐步平仓的压力下,近期干散货市场回调风险较大。另一方面,“航运振兴计划”本质上将会是一项扶持造船业的政策。但也不能否认对航运业的正面意义:帮助船公司以较低成本(低造价+拆船补贴)获取能效更高、更具市场竞争力的新型船舶,实现船舶的汰旧更新。建议关注航运振兴计划出台可能带来的交易性机会,但行业长期趋势不改,参与需谨慎。维持行业的“中性”评级。
